Finanzierungsentscheidungen multinationaler Unternehmungen

1 Multinationale Unternehmungen.- 1.1 Grundlagen.- 1.1.1 Umweltbedingungen von MNU.- 1.1.1.1 Technisch-ökonomische Entwicklung.- 1.1.1.2 Politische Entwicklung.- 1.1.2 Typologie multinationaler Unternehmungen.- 1.1.2.1 Leistungswirtschaftliche Typologie.- 1.1.2.2 Geographische Typologie.- 1.1.2.3 Rechts- und beteiligungsstrukturelle Typologie.- 1.1.2.3.1 Struktur multinationaler Einheitsunternehmen.- 1.1.2.3.2 Struktur multinationaler Konzerne.- a) Multinationale Subordinationskonzerne.- b) Multinationale Gleichordnungskonzerne.- (1) Integrative Konzernbildung.- (2) Evolutionäre Konzernbildung.- 1.1.2.4 Leitungsorientierte Typologie.- 1.1.3 Forschungsansätze zur multinationalen Unternehmung.- 1.1.3.1 Funktionaler Ansatz.- 1.1.3.2 Institutioneller Ansatz.- 1.1.3.3 Genetischer (synthetischer) Ansatz.- 1.1.3.4 Integrativer Ansatz.- 1.1.4 Motive, Zielsetzungen und Strategien von MNU.- 1.1.4.1 Motive.- 1.1.4.1.1 Beschaffungswirtschaftliche Motive.- 1.1.4.1.2 Produktionswirtschaftliche Motive.- 1.1.4.1.3 Absatzwirtschaftliche Motive.- 1.1.4.1.4 Finanzwirtschaftliche Motive.- 1.1.4.1.5 Kriegswirtschaftliche Vorsorge.- 1.1.4.2 Finanzwirtschaftliche Zielsetzungen von MNU.- 1.1.4.3 Strategien.- 1.2. Finanzorganisation.- 1.2.1 Stellenwert der Finanzorganisation im Rahmen der Organisation des multinationalen Konzerns.- 1.2.2 Zentralisation versus Dezentralisation von Entscheidungsaufgaben.- 1.2.3 Entwicklungsphasen der finanzwirtschaftlichen Organisation und Entscheidungskompetenz in MNU.- 1.3 Finanzmanagement.- 1.3.1 Kompetenzverteilung zwischen Spitzeneinheit und Grundeinheiten.- 1.3.2 Dimension der Aufgaben des Finanzmanagements.- 1.3.3 Finanzpolitik und Finanzmanagement.- 2 Auslandsinvestitionen.- 2.1 Begriffsbestimmungen.- 2.1.1 Auslandsinvestition.- 2.1.2 Risiken.- 2.2 Investitionsalternativen.- 2.2.1 Grundsätzliche Überlegungen des Investors.- 2.2.1.1 Zur Vornahme von Direktinvestitionen im Ausland (DI).- 2.2.1.2 Ansätze einer Theorie der Direktinvestition.- 2.2.1.3 Auswahl des Standortes der Auslandsinvestition.- 2.2.2 Risikobestimmung (Risk determination).- 2.2.2.1 Identifikation wirtschaftlicher Risiken.- 2.2.2.2 Identifikation politischer Risiken.- 2.2.2.3 Risikoschätzung.- 2.3 Investitionsentscheidungsprozeß.- 2.3.1 Organisation der Entscheidungsprozesse bei Auslandsinvestitionen.- 2.3.2 Generierung von Investitionsvorschlägen.- 2.3.3 Beurteilung der Investitionsalternativen.- 2.3.3.1 Entscheidungsunterstützende Methoden zur Beurteilung von Standorten der Direktinvestition.- 2.3.3.2 Entscheidungsunterstützende Methoden zur Beurteilung einzelner Direktinvestitionsvorhaben.- 2.3.3.2.1 Kapitalwertrechnung.- 2.3.3.2.2 Interne-Zinsfuß-Methode.- 2.3.3.2.3 Accounting Rate of Return (ARR).- 2.3.3.2.4 Simulation.- 2.3.3.2.5 Simultane Investitions- und Finanzierungsprogrammplanung mit Hilfe der linearen Programmierung.- 2.4 Investitionsentscheidung.- 2.4.1 Montageproduktion.- 2.4.2 Akquisition von Unternehmungen.- 2.4.3 Neuinvestitionen.- 2.4.4 Joint-Venture-Direktinvestitionen.- 2.5 Desinvestitionen.- 2.5.1 Gründe zur Auflösung von Direktinvestitionen.- 2.5.2 Desinvestitionsprozeß.- 3 Probleme der Innenfinanzierung multinationaler Unternehmungen.- 3.1 Gewinnverwendungsentscheidungen.- 3.1.1 Bemessungsgrundlage der Gewinne.- 3.1.2 Transferbestimmungen.- 3.1.3 Gewinnverwendungspolitik.- 3.2 Gewinnverlagerungsentscheidungen.- 3.2.1 Möglichkeiten der Gewinnverlagerung.- 3.2.2 Transferpreisgestaltung.- 3.3 Gewinnminderungsentscheidungen.- 3.4 Valutaentscheidungen.- 3.4.1 Wirkungen von Währungsparitätsänderungen.- 3.4.2 Grundsätze des Valutamanagements.- 3.4.3 Alternativen der Valutaentscheidungen von MNU.- 3.4.3.1 Sicherung der Exportumsätze vor Valutarisiken.- 3.4.3.2 Valutaentscheidungen im internen grenzüberschreitenden Leistungs- und Zahlungsverkehr der MNU.- 3.4.3.3 Werterhaltung des transferierbaren Gewinns.- 3.4.3.4 Valutaorientierte Liquiditätssteuerung.- 3.4.3.4.1 Internationales Cash Management.- 3.4.3.4.2 Multinationales Netting und Reinvoicing.- 3.4.3.4.3 Organisation des valutaorientierten Liquiditätsmanagements.- 3.4.3.5 Valutaentscheidungen bei Devisenmarktspaltung.- 3. 5 Substanzerhaltungsentscheidungen.- 3. 5.1 Gefährdungspotential aus inflationären Entwicklungen.- 3. 5.2 Alternativen der Substanzerhaltungs-entscheidungen von MNU.- 3. 5.2.1 Sicherung der nominellen Werte.- 3. 5.2.2 Sicherung der realen Werte und der Ertragskraft.- 3.6 Rückstellungsentscheidungen.- 3.6.1 Kurzfristige Rückstellungen.- 3.6.2 Langfristige Pensionsrückstellungen.- 3.7 Entscheidungen zur Währungsumrechnung.- 3.7.1 Verfahren der Währungsumrechnung.- 3.7.2 Finanzwirtschaftliche Konsequenzen der Anwendung alternativer Transformationsverfahren.- 4 Besonderheiten der Außenfinanzierung multinationaler Unternehmungen auf internationalen Finanzmittelmärkten.- 4.1 Zur Leistungsfähigkeit internationaler Finanzmittelmärkte.- 4.2 Entscheidungskriterien der externen Kapitalbeschaffung.- 4.2.1 Finanzierungskosten und Fristigkeit der Mittel.- a) Für die Spitzeneinheit.- b) Für die Grundeinheit.- (1) Kosten des internen Kredits.- (2) Kosten des Euro-$-Kredits.- (3) Kosten des DM-Kredits.- (4) Kosten für Drittwährungskredit (SFR).- 4.2.2 Sonstige Kriterien.- 4.3 Alternativen der externen Mittelbeschaffung auf internationalen Märkten.- 4.3.1 Entscheidungen zur Beteiligungsfinanzierung.- 4.3.1.1 Aktienemission.- 4.3.1.2 Sonstige Beteiligungen.- 4.3.1.3 Fremdfinanzierte Eigenkapitalbeschaffung.- 4.3.2 Entscheidungen zur Kreditfinanzierung.- 4.3.2.1 Internationale Anleihen.- 4.3.2.2 Mittel- und langfristige Kredite.- 4.3.2.3 Kurzfristige Kreditaufnahme.- 4.3.2.4 Revolvierende Euro-Geldmarkt-Finanzierungsprogramme.- 4.3.2.4.1 Euro-Notes-Programme.- 4.3.2.4.2 Euro-Commercial-Paper-Programme.- 4.3.2.4.3 Global-Paper-Programme.- 4.3.3 Internationales Leasing als kapitalsubstitutive Finanzierung.- 4.4 Entscheidungen zur internationalen Subventionsfinanzierung.- 4.5 Entscheidungen zur Organisation der Kapitalbeschaffung.- 4.5.1 Zentrale Kapitalbeschaffung durch Zwischeneinheiten.- 4.5.2 Dezentrale Finanzmittelbeschaffung durch Grundeinheiten.- Anhang I: Allgemeine Bedingungen für die Übernahme von Garantien für Kapitalanlagen im Ausland.- Anhang II: Grundsätze für die Prüfung der Einkunftsabgrenzung bei international verbundenen Unternehmen (Verwaltungsgrundsätze).- Abkürzungsverzeichnis.